（报告出品方/作者：中信证券，杨泽原、许英博、丁奇）

　　一、电商 SaaS：产业互联网标杆赛道，市场化大空间

　　电商渗透率持续提升，从流量汇聚到内容转化

　　网购渗透率持续提升，电商市场规模不断突破新高。随着科技的发达以及国家政策的 大力支持，电子商务平台发展得越来越完善，网络购物已经逐渐发展成非常重要的商品零 售渠道。根据国家统计局、艾瑞咨询数据，截止至 2019 年，中国网络购物市场规模已达 到 7.5 万亿元，占社会消费品零售总额的比重已经达到 20%左右，并且预计还会继续呈现 增长的趋势。

　　根据艾瑞咨询，在 2009 至 2019 年这十年内，中国电商市场规模从 3.6 万亿元增长至 36.8 万亿元，实现了 900%的增长。2018-2019 年，电子商务市场规模增速有所放缓，整 体仍保持了 10-15%的增速。

　　流量汇聚造就了平台电商及中国电商市场上半场的成功，目前平台电商用户获取成本 逐步攀升。据新京报统计，2016-2018 年，各大电商平台额度用户获取与留存成本、获客 成本均整体上行，2018 年阿里、京东、拼多多、唯品会的获客成本已分别提升至 390、1504、 77、1200 元，获取新流量的难度日益加大。

　　通过以直播为代表的内容提高付费转化成为电商平台新的发展趋势。2020 年 6 月， 我国网民整体规模为 9.4 亿人，而网络直播用户规模达 5.60 亿人，较 2017 年 6 月增长了 2.2 亿人，网络直播用户占整体网民数的比例已经达到了 59.83%。直播电商成为网络直播 和电商经济的结合。根据草莓派数据调查与计算系统数据，2020 年 4 月中国网民中看过 带货直播的比例已超过 85%，仅有 14.70%的受访网民从未看过带货直播。27.80%的受访 网民养成了几乎每天都看直播带货的习惯。

　　根据艾瑞咨询，2017-2019 年中国直播电商的 GMV 持续增长，2018 年和 2019 年的 同比增长率均超过 100%，这体现出了网络直播的高流量性、高触达性、高转化率与电商 购物相互渗透的经营模式逐渐被大家认同，并且已经创造了大量的经济效益，消费者直播 购物习惯逐渐养成，直播电商产业链逐渐发展成型。

　　电商 SaaS 是国内 SaaS 领域的标杆赛道，年费规模可达数百亿

　　我国企业级 SaaS 市场空间广阔，零售电商最为标杆赛道，市场规模领跑行业垂直型 SaaS。根据艾瑞咨询发布的报告，2013-2018 年我国 SaaS 市场规模年均复合增长 46.07%， 预计 2021 年 SaaS 市场将达到 654.20 亿元，未来空间广阔。其中，2018 年行业垂直型 SaaS 市场规模达 103.3 亿元，整体规模略小于业务垂直型 SaaS，但年增长率更高，为 56.6%。垂直行业中，零售电商 SaaS 市场规模最大，约占行业垂直型 SaaS 的 26%。

　　据我们测算，电商 SaaS 整体市场空间可达数百亿级别。我们假设淘宝+拼多多平台 上约 1600 万家商家，中短期 ARPU 为 600 元（光云科技超级店长+旺店交易+快递助手对应ARPU），对应潜在市场规模 96 亿元，天猫+京东上约 70 万家商家，中短期 ARPU 为 3000 元，对应市场规模 21 亿元，平台电商 SaaS 整体市场规模达百亿。社交电商约 200 万家商家，假设中短期 ARPU 为 10800 元（有赞微商城基础版和专业版均价），对应市场 规模 216 亿元。平台电商和社交电商中短期有望整体为国内电商 SaaS 创造 333 亿元的市 场空间。从长期角度看，随着产品进一步优化、品牌进一步升级，有赞、微盟等业内公司 具有较高的价格提升潜力，假设长期产品价格较目前价格翻一倍，国内电商 SaaS 行业整 体可实现超 600 亿元的年费规模。

　　市场化特性孕育众多参与者，目前已涌现出若干龙头公司

　　电商的市场化特性孕育了电商 SaaS 行业众多参与者。电商 SaaS 行业根据目标客户 规模、依托流量渠道不同大致分为专业电商平台中小型商家服务商、社交电商平台中小型 商家服务商、专业电商平台大型商家服务商、传统软件商云转型等四类参与者，市场竞争 总体呈现激烈但较为有序的格局。

　　1）专业电商平台中小型商家服务商：光云科技（超级店长、快递助手等中小 SaaS 产品）、美折、欢乐逛等商家面向淘宝、天猫、京东等专业电商平台上的中小商家提供价 格较低、功能较为简单的 SaaS 产品。这些服务商的用户规模庞大，一般采取入驻电商平 台服务市场的线上销售方式。

　　2）社交电商平台中小型商家服务商：有赞、微盟、京东电商云三家服务商主要依托 微信私域流量，通过小程序等方式为社交电商平台商户提供服务。其中，京东电商云属于 互联网巨头涉足型服务商。这些服务商往往采用直销和分销相结合的方式，有赞的直销比 重更高，微盟则以分销代理为主。

　　3）专业电商平台大型商家服务商：聚水潭、网店管家、管家婆、旺店通以及光云科 技的快麦 ERP 面向淘系、京东、唯品会等专业电商平台的大型商家提供价格较高，功能 较为复杂的电商 ERP 产品。大型商家客户的数量规模相对较少，且一般需通过线下直销 的方式进行推广、咨询、实施等后续工作。

　　4）传统软件商云转型：管易云和电商通分别为金蝶和用友两大传统软件商在云转型 时推出的电商 SaaS 产品，主要为淘系等平台上的中小商家提供服务。由于金蝶和用友的 主赛道是通用型 SaaS，管易云和电商通在 SaaS 行业中增速不高。

　　电商 SaaS 领域已涌现出如有赞、微盟等具有客户及产品先发优势的龙头公司。目前， SaaS 行业大部分细分赛道已基本形成了寡头垄断局面，行业龙头的存量和增量优势将更 加明显。电商 SaaS 领域与其他 SaaS 领域所不同的是，国内其他 SaaS 领域更多为软件 转云的厂商保持龙头地位，电商 SaaS 行业依托产品和行业 know how 诞生了原生的 SaaS 龙头公司。

　　二、平台电商：依托客户基础，力争跨平台扩品类

　　平台型电商客户基础优异，服务市场提供丰富的工具选择

　　以淘宝、天猫、京东为代表的电商平台积累了行业的大量资源，对电商 SaaS 企业提 供了强大的基本盘。从 2003 年 5 月淘宝创立，到 2007 年 6 月京东商城诞生、2012 年天 猫商城正式成立，再到 2015 年 9 月拼多多的横空出世，中国电商平台逐渐探索、改善服 务的模式和理念，以提供给消费者更方便、优惠的网络购物服务。伴随着消费者们逐渐认 同电商模式，养成网购习惯，电商平台持续保持蓬勃发展，平台数目不断增加，种类逐渐 丰富。据艾媒咨询和 eMarketer 数据，2019 年国内零售平台电商市场占比超过 85%，远高于美国平台电商<50%的市场占有率。以淘宝、天猫、京东、拼多多为代表的电商平台 天然汇聚大量的电商商家客户，具备自然的客户聚集效应，自带流量聚集功能，为商家提 供了庞大的公域流量，为电商 SaaS 企业提供了强大的基本盘。

　　电商平台对商户的服务较为完善，为商户提供了经营店铺的基础服务，并针对增值服 务所需工具提供了服务市场。以淘宝为例，其旗下的阿里万象服务为商户提供了从开店、 市场、交易管理、店铺管理、营销与活动、规则业务等一系列店铺经营的基础服务。此外， 淘宝提供了服务市场，面向购物小程序、营销推广、代运营、短视频服务等领域都吸引了 各类 ISV 入驻，服务市场工具生态繁荣。

　　针对平台电商，电商 SaaS 公司通过精细化的工具类产品，可实现更广大的客户覆盖 和更低的销售费用率。电商 SaaS 公司光云科技的第三方 SaaS 工具超级店长为商户提供 交易打单、店铺装修、增值服务等功能，相比于电商平台提供的基础服务，更能够帮助商 户提升、转化流量，节省人力和时间成本，提高管理店铺的效率，在数据分析层面深入挖 掘店铺引流，实现精准营销。

　　平台型 SaaS 工具发展方向 1：跨平台，提供全渠道营销工具

　　头部平台电商整体格局在向均衡化发展。我们选取了淘宝、拼多多、京东、苏宁、唯 品会等 5 大平台电商做对比，淘宝的 GMV 占五大电商 GMV 总和的占比由 2017 年的 61.68% 降至 2019 年的 49.33%，京东由 2017 年的 29.69%提至 2019 年的 30.37%，拼多多由 2017年的 3.24%提至 2019 年的 14.66%，格局趋于均衡。此外，移动 APP 月活用户数上，拼 多多亦明显实现了较快的发展。

　　商家亦在加速多平台开店，非淘系电商平台的活跃商户数持续增加。以拼多多为例， 拼多多的年活跃商户数在 2018 年第一季度约为 100 万户，在当年第三季度时激增至约 360 万户，在 2019 年年底达到约 510 万户，拼多多在不到两年内实现了超过 400%的增长。

　　基于新电商平台的快速成长及商家的多平台开店需求，平台电商 SaaS 厂商加速了跨 平台发展，新电商平台亦给予优惠政策支持。如光云科技在淘宝应用中具有较高的市场占 有率的同时，加速向拼多多等平台的拓展，是最早一批入驻拼多多的 SaaS 产品提供商， 目前来自拼多多的业务收入快速增长。拼多多等非淘系平台抽佣更低，目前拼多多尚未收 取佣金，大大提升了电商平台与公司的合作意愿。此外，光云科技亦在向抖音、快手、钉 钉等平台进行拓展。

　　平台型 SaaS 工具发展方向 2：扩品类，实现多样化营销管理

　　平台商家多样化营销及管理需求场景较多，扩品类为平台电商 SaaS 厂商提供了发展 空间。电商平台集聚了各种行业的商家，具有多元化的管理需求，例如店铺管理、营销推 广、交易管理、客服管理、仓储管理、托管服务等多个类目，单个 SaaS 工具很难同时提 供多行业多场景的服务。因此基于电商平台的 SaaS 企业需要围绕电商经营管理诉求进行 产品品类研发，推出多品类 SaaS 工具，以实现各个产品间相互的客户增购，提高付费客 户的 ARPU。

　　扩品类的第一种方式：自研新产品，充分利用既有客户资源。以典型公司光云科技为 例，公司通过研发和销售以超级店长、快递助手、超级快车、旺店系列为代表的 SaaS 产 品，满足电商商家的店铺综合管理、营销推广和移动端业务经营等多种需求。每种 SaaS 工具有其专业的服务类目，为商户提供最专业的服务和最简便的操作。

　　（1）超级店长：主要提供商家店铺综合管理服务，集合了商品管理、订单管理、店 铺装修、客服绩效、数据分析等功能，能够满足商家简化操作的需求，部分功能可实现店 铺自动化管理。

　　（2）快递助手：主要提供店铺订单管理服务，具备订单批量化处理、订单打印发货 等功能，能够满足商家快速、稳定的订单处理需求，提升订单发货效率。

　　（3）超级快车：主要提供电商竞价排名优化服务，提升商家在关键词搜索中的营销 效果，利用搜索引擎、数据处理、智能出词、智能出价的技术，实现关键词竞价排名的全 自动优化，提升商家运营效率。

　　（4）旺店系列：主要提供移动端交易订单管理服务，是一款基于阿里巴巴千牛工作 台开发的 SaaS 产品，通过提供移动端订单查询、处理、统计等功能，实现在移动端对交 易订单核对、修改、发货、售后等操作，实现移动端交易订单管理。光云科技超级店长、快递助手、超级快车、旺店交易、旺店商品等五类产品累计付费 用户数（未去重）从 2016 年的 66.77 万个提升到了 2019 年前三季度的 131.29 万个。公 司目前去重付费用户数较约为 100 万，使用多款产品的客户重叠度仍较低，然各款产品的 功能差异化较大，通过现有客户的复购，我们认为未来公司不去重付费用户数有望提升至 200-300 万量级。

　　扩品类的第二种方式：投资并购具有差异化产品的业务公司。2020 年 9 月，光云科 技收购北京智能一点科技旗下产品 AI 客服机器人“智能一点”，进入电商智能客服领域。 2020 年 11 月，光云科技以 7000 万元投资认购实在智能 11.6667%股权，进入机器人流程 自动化（RPA）领域。2021 年 1 月，光云科技作价 1.2 亿元收购深绘智能，深绘主要具有 美工机器人和商品数据中台（PIM）两类产品，并且是全行业中目前唯一具备向品牌方提 供全套 PIM 产品解决方案的能力的公司，在研发、产品、销售等各个环节均领先同行业竞 争对手。通过收购扩品类的同时，公司可以针对性的实现更广泛的客户覆盖。

　　三、社交电商：视频号激发私域潜力，提升流量运营能力打造产品优势

　　“精准+裂变”助力社交电商开辟国内电商发展新阶段

　　社交电商发展迅速，用户规模加速攀升。根据艾媒咨询数据，2019 年我国社交电商 用户规模达到 4.32 亿人，较 2015 年的 0.92 亿人大幅提升 4 倍。社交电商用户规模/阿里 用户数的比值从 2015 年的 22%大幅提升至 2019 年的 51%，显示社交电商成为我国电商 第二阶段发展的重要引擎。

　　社交电商较电商平台具有精准和裂变等两大优势，主要处于从初筛到购买的转化和后 期客户维护两个阶段。

　　（1）精准。平台电商为中心化网络，核心为汇聚需求加大覆盖，并依托搜索进行分 发和销售转化；社交电商则更依托直播等内容、转介绍等形式，提升用户对品牌的口碑和 好感度，社交电商的覆盖面和前期初筛能力较平台电商稍弱，但可通过内容以实现更高的 销售转化。

　　（2）裂变。“熟人销售”模式符合中国人根深蒂固的消费习惯，产生的裂变反应能够 急速扩张产品的推广。感受到好的消费体验之后，消费者可以在社交平台向好友推荐该产 品，也可以通过学习培训成为入驻商家或者分销员，从消费者成长为销售员甚至商家。如 有赞支持多元的分销模式，让每个人都能做分销员，作为一个基点再次裂变销售。商品基 本通过自己的熟人圈宣传推广，无需在第三方平台花大价钱做广告。每一位消费者、每一 个商家都是裂变过程的节点。每一次消费都不是商业的终点，而可能转化为商业的延伸。 这种模式充分发挥了社交网络的流量红利，省去了电商的获客费用，既能节省成本也使电 商快速扩张。

　　微信体系社交电商潜力巨大，视频号打开长期空间

　　微信体系在流量获取和分发上具有天然的生态优势。根据腾讯财报和中国产业信息网 的数据，2011 年微信月活跃账户数为 0.5 亿人，截至 2019 年增长至 11.5 亿人，已经实现 了巨大的流量覆盖。在如此大的用户基数下，2019 年活跃用户数的同比增速达到了 6.48%， 依旧保持在一个可观的增长速度。根据中国产业信息网，截至 2019 年，约 50%中国网民 的微信好友数量超过 200 人，约 23%网民的微信好友数量超过 1000 人。这意味着伴随着 微信的普及，每一个微信使用者都已经形成了自己独特的社交圈、朋友圈，这些社交关系就存在于微信这个平台中。微信巨大的用户基数和用户的社交圈为私域电商提供了一块肥 沃的土壤，使其有机会借助微信平台获取大量的客户流量，并且基于社交属性获取付费意 愿、复购率高的优质客户。

　　以微信为代表的腾讯系 APP 用户时长占比及渗透率变化较稳定，巨头地位稳固。根 据 QuestMobile 发布的《2020 中国移动互联网秋季大报告》中 2019 年 9 月和 2020 年 9 月的调查数据，APP 使用时长占比较大的中国移动互联网巨头依次为腾讯系、头条系、百 度系，快手系、阿里系。虽然使用时长占比有所下降，但截至 2020 年 9 月以微信为代表 的腾讯系 APP 依然占据了用户 40.9%的使用时长，远远超过其他几大互联网巨头。

　　微信已成为我国网民获取商品信息的最大线上渠道。根据艾媒咨询数据，2019 年中 国网民获取商品信息的线上渠道中，微信超过了电商平台、自营 APP、短视频平台等一众 途径，成为网民获取商品信息最多的平台途径。这体现出微信的确适合电商的产品推广， 具备支持电商经营的基础。

　　视频号完善微信生态圈，工具相互引流，进一步打开私域流量。微信视频号于 2020 年 1 月开启内测，于 2020 年 6 月全面开放，当月实现 2 亿日活。经过数次测试和修改， 如今可以通过多种方式进入视频号，例如朋友圈、聊天分享、公众号内容中、搜一搜、看 一看，微信名片。可以说视频号完善了微信生态，连接打通了微信的各个产品，能借助微 信中比较成熟的产品，形成微信生态合力，为视频号导流。

　　基于视频号算法机制，视频号激发私域潜力，并进一步将流量推送至微信生态。根据 广州美推网络科技公众号，视频号为用户推送的内容具有一定的算法机制，55%的内容基 于好友点赞即社交属性推荐，25%内容基于用户 IP 标签即兴趣属性推荐，15%内容基于内 容质量即热门属性推荐，5%内容基于地理定位即附近属性推荐。由此看来视频号推送机制 大部分基于用户的社交关系，进一步激发微信内的私域潜力。

　　视频号打通小商店和小程序，承接交易和服务，未来潜力巨大。通过视频号可以一步 跳转到小程序，最短化交易路径，方便用户边看边买；视频号打通小商店交易生态方便商 铺一键直播、一键开店，轻松带货变现。视频号的出现使微信生态内的电商业务更加便捷 完善，巧妙利用汇聚的流量形成商业价值。

　　建站及流量运营能力助力打造社交电商

　　SaaS 发展壁垒

　　私域流量运营为社交电商 SaaS 厂商的竞争角力点，其核心是为用户创造价值，降低 营销成本、增强客户粘性、精准营销。作为新一代消费主力的年轻人追求消费过程的品质 化、社交化、个性化，重视消费过程体验，精细化的私域运营有利于满足他们的消费新需 求；营销方通过自身流量产权的精细化使用，提升推广获客、成交转化、客户留存、增购 复购、分享裂变等各个环节，以实现营销效果最大化。当前市场供给较为过剩，许多产品 和服务处于同质化的竞争中，营销服务不再是单纯的产品信息推广，而是要以用户为核心， 更好的满足其需求，才有可能在一众商家中脱颖而出。提供优质的产品、给予优惠的价格、 满足用户个性化需求，核心都是为用户创造价值，这也是私域流量运营的关键。

　　电商 SaaS 厂商助力商家建站的同时，通过多样的运营及营销功能，提升了商家的流 量运营能力，并实现了自身产品的矩阵化。如有赞微商城可帮助商家实现在微信、QQ、 微博、小程序、支付宝生活号等十余个平台的建站，实现线上全渠道开店。与此同时，面 向商家的流量运营提供了近百种营销玩法，如获客拉新（多人拼团、销售员、好友瓜分券、团购返券等）、下单转化（优惠券、限时折扣、订单返现等）、提高客单（优惠套餐、满减 送、打包一口价）、留存复购（会员储值、积分商城、签到），通过多样的功能促进商家经 营。通过产品的高度标准化模块化，电商 SaaS 厂商亦实现了自身产品的矩阵化，如有赞 微商城形成了基础版/专业版/旗舰版的产品矩阵，年费分别为 6800/14800/28800 元，且针 对具体功能模块亦实现了统一标价。

　　有赞创新性推出有赞客产品，撮合商家和 KOL 流量主，进一步促进于流量平台的线 上销售。有赞客是一个 CPS 分佣推广平台，通过帮助品牌商对接快手、爱逛等平台的网 红主播带货，实现商品的交易。品牌商、线下总代理、代工厂可以入驻有赞客，提供优质 的产品供应链，大量的流量主则在直播平台、社群中对商品带货宣传，有赞客为二者提供 了一个商品平台，同时也保障双方权益，提供便利的交易系统。有赞客各项指标快速增长， 根据公司业绩发布会，2020 年 12 月当月有成交的有赞客流量主数量为 3686 个，2020 年 全年实现 GMV 接近 70 亿元。

　　电商 SaaS 厂商依托自身产品与服务，持续助力着商家成功。2020 年，有赞商家年 均销售额突破百万元，达到 106.7 万元，同比增长 36%。其中，连续五年使用有赞解决方 案的商家年均销售额复合增速超过 60%，使用 SaaS产品后的商家经营效率得到显著提升。

　　四、未来方向：依托线上线下一体化，发力线下新零售

　　扩展线下零售市场，电商 SaaS 厂商追逐更广阔赛道

　　相对于线上购物市场，线下零售市场体量更加庞大。根据国家统计局数据，自 2009 年至 2019 年，我国网络购物市场规模、社会消费品零售总额均持续上涨，网络购物规模 占社会消费品零售总额的比重也呈现出逐年增长的态势。截至 2019 年，中国网络购物市 场规模已达到 7.5 万亿元，占社会消费品零售总额的比重已经达到 20%左右。尽管网络购 物逐渐被消费者认可，逐步占据了较大的市场体量，但是相比于巨大的日用杂货、O2O 服 务市场，线下市场依旧占据较大规模。 根据智研咨询数据，截至 2019 年，我国中小微企业总数约为 1.2 亿，其中接入 O2O 平台的中小微企业数占比不足 10%，拥有智能设备的中小微企业数量则不足 5%。目前我 国中小微企业整体数字化程度较低，线下门店 SaaS 服务市场前景广阔。

　　消费体验升级催生线下店铺数字化经营需求，门店 SaaS 迎来巨大发展机遇。随着科 技创新与生活水平的提高，人们的消费观念也在不断升级，消费体验、服务质量越来越被 看重。因此，除了解决销售转化率低和复购率较低的经营痛点，线下门店还需要提供更精 细化高质量的服务。挖掘消费者特点、摸清消费者需求是实体零售未来发展的必要方向。 根据中国百货商业协会发布的白皮书，截至 2020 年，53%的中国百货商家在数字化转型 中面临的最大困难是缺乏数字化专业人员（如 IT 技术、数字商城运营人员），32%的百货 商家认为目前数字化转型投入的成本太高，投入产出比较低。电商 SaaS 能够以较低的成 本提供店铺数字化运营的服务，帮助线下门店实现店铺数字化、一体化经营管理，精准营 销，并降低劳务成本。

　　据我们测算，中长期线下门店 SaaS 年化市场规模整体可达数千亿级，短期内头部连 锁企业可贡献超百亿元年化规模。假设整体线下零售商户数约 2000 万家（除去餐饮店及 夫妻老婆店），中期 ARPU 为 8000 元左右（略高于有赞零售基础版价格、低于专业版价 格），则整体潜在市场规模约为 1600 亿元。长期来看，若零售商户 ARPU 可达到 20000 元，潜在市场规模可达到约 4000 亿元。头部连锁客户数字化接受度较高，将成为短期重 要的门店 SaaS 市场来源，头部企业（营收超过 2000 万元的零售企业）约为 10 万家，假 设每家企业约有 40 家连锁门店，假设总部价格 5 万元，单个门店价格约为 2000 元（参考 微盟有赞连锁单门店产品价），则短期内，头部企业的潜在年费市场规模约为 130 亿元。

　　赋能门店线上线下一体化，电商 SaaS 厂商占据线下先发优势

　　数字化经营推动了门店线上线下一体化体系建设。一方面，一体化经营可以使线上线 下店铺的客户流量互通，消费者可以在线下店得到高质量的消费服务，也可以在线上店方 便快捷的购物，线上线下两种服务的互通最大限度提高消费者体验；另一方面，一体化经 营使商户在库存管理、销售管理、财务管理方面都可以达到数据实时更新，便于线上线下 经营管理的互通。

　　线上线下一体化需求旺盛，电商 SaaS 厂商线上能力对线下业务扩展提供了差异化优 势。七成的线下百货企业已开设线上网店，根据中国百货商业协会的调查，截至 2019 年 底，样本中 71.40%的线下百货企业已开展了电商业务，其中 70%的企业开设了公众号商 城，56%开设了小程序商城，46%企业自建了网络销售平台，36%企业入驻了第三方电商 平台，16%企业雇佣第三方代运营线上业务。对于庞大的已开设线上网店的商户，电商 SaaS 企业具有明显的先发优势。

　　电商 SaaS 厂商乘线上线下一体化之风，在线下门店的拓展中已形成了成熟产品并实 现了经营的迅速扩张。2020 年 7 月 1 日，有赞正式发布了有赞连锁电商方案/零售方案， 推出了重磅系统有赞连锁，在智慧新零售、连锁品牌数字化管理方面为商户提供服务，包 括规范开店进销存货、提供全场景营销策略、搭建客户精细化运营体系、聚合分销渠道、 挖掘数据价值等，不仅在“前店”帮助商家打通线上线下会员体系，支持线上下单线下履约， 以及自由选择同城配送与到店自提的功能；同时在“后厂”打通从前端销售数据到采购库存 管理的数字智能化，实现经营提效。2020 年，通过有赞管理的连锁门店数量约为 2019 年 的 10 倍，有赞连锁新增付费商家数量同比增长约 300%，超市便利、百货商场等类目 2020H1 交易额增速超 100%。微盟智慧零售业务亦迅速增长成为公司下阶段的核心业务， 2020 年，微盟智慧零售业务收入整体增长超过 200%，实现收入 1.45 亿元，智慧零售收 入占集团收入占比提升至 20%，品牌客户数达到 600 多名，并签约了梦洁家纺、balabala、 林清轩等头部时尚品牌，智慧零售平均客单价提升 30%。

　　利用线上 know how，电商 SaaS 厂商通过导购等产品功能帮助线上流量引至线下， 加速线下门店经营提速。疫情期间许多零售企业线下经营受阻，但可以使用导购功能在线 上不打烊持续经营，在线维护和运营顾客，促进线上成交。通过一系列的线下搭配营销方 式，引导客户线下到店自提，提升线下门店经营及客户复购。 有赞：有赞连锁提供“销售员”解决方案，连锁企业可以搭建导购分销、全员分销体 系，商家可以将导购员、员工、忠实粉丝注册成为销售员，通过销售返佣政策激励销售员 进行社交推广，提高线上交易额。文峰集团旗下超市一名导购员在 3 天内线上销售额达 40 万，相当于 60 家普通便利店的单日营业额之和。2020 年前三季度，有赞销售员推广成交 GMV 达到 16 亿，同比增长 15 倍。TCL+有赞连锁深度赋能专卖店导购员，2 月 TCL 有赞 成交2388万，为当月TCL在全国苏宁零售总额的80%，在全国五星电器零售总额的560%。

　　微盟：2018 年 10 月，微盟智慧零售推出导购功能，主要为传统零售提供智慧化导购 管理服务。微盟自有数据显示，对于使用智慧零售导购功能的所有商户，导购业务的业绩 GMV 占比达到了 51%；目前应用智慧零售导购功能的前五大行业分别为服饰鞋包、家具 家居、数码家电、化妆品和母婴儿童。根据微盟数据，2020 年全年线下 63%的门店上线 了小程序云店，云店店均销售可达 10w，云店导购均销可达 2w。智慧零售到店自提流程 简单，消费者选择附近的门店在线下单、接到短信通知后即可门店提货。微盟数据显示， 线下零售商家月均到店自提订单占比达三成，表明通过小程序线上下单到店自提的方式， 三成的线上流量有效引导至线下门店，助力门店客流增长。小程序商城到店自提已经成为 商家门店引流、打通线上线下的重要手段。

　　加码投资、深化业务模式，电商 SaaS 厂商持续发力线下

　　横向上，电商 SaaS 厂商通过加速战略合作、并购投资的方式引入线下经营零售业态。 有赞 2020 年推出了针对企业级别开发者的专项扶持计划“北斗计划”，2021 年升级“北 斗计划”，通过战略投资扶持、免佣金扶持、成本补贴扶持等 7 大举措加强对优质开发者 的扶持。2021 年，有赞显著加速了投资步伐，以 3 亿元投资零售数字化服务商伯俊软件 B 轮融资，并投资了民宿 PMS 系统提供商订单来了。微盟集团通过战略投资的方式，2020 年将雅座、商有、小麦助教、秒影工厂、海鼎等纳入生态，进一步实现对智慧零售商业线 上线下业态的全覆盖，将为零售企业提供从流量获取、客群转化、会员管理，到门店、商 超、购物中心的数字化以及智慧零售供应链管理的一体化解决方案。2021 年 1 月，光云 科技作价 1.2 亿元收购其线下快麦系列产品的直接竞争对手深绘智能，强化电商商品数字 化系统和商品数据中台(PIM)。

　　纵向上，电商 SaaS 厂商着力进行 PaaS 平台建设，推进 SaaS 产品个性化定制，并 推出代运营服务，进一步提升线下门店商家的个性化经营。

　　（1）PaaS：有赞 CEO 白鸦表示，有赞云 PaaS 化的意义有三点：（1）实现个性化 定制服务；（2）帮商家连通全局所有生意；（3）为行业建设生态，基于此让每一个社会化 研发力量都可以加入进来，服务所有商家。有赞已推出六大业务云产品，包括电商云、营 销云、客户云、零售云、服务云、数据云，助力全行业全场景商家个性化经营。微盟亦将 微盟云作为未来 3-5 年内最重要的布局，微盟 PaaS 2.0 平台将会在今年 6 月推出，使用 更领先的 PaaS 架构和投入，进一步完善开发者生态。 截至 2020 年 12 月底，有赞云应用市场订购商家中，头部和腰部商家占比持续上升， 成为应用订购主力，越来越多的大客选用有赞云实现系统打通和定制。有赞云应用市场发 展持续向好，订单数、商家数、以及 GMV 均实现同比增长。2020 年，有赞云应用市场 GMV 同比增长 342.26%，订单数同比增长 299.89%，商家数同比增长 184.92%，整体不仅增长强劲，而且三者均呈现出同比增长趋势，初步展现了有赞云生态庞大的潜在市场空 间和助力有赞商家创新发展的巨大潜能。

　　（2）代运营：微盟增值运营中心提供代运营服务，助力企业构建私域流量，打造人 货场生态闭环。例如抖音短视频+微信小程序直播代运营模式中，微盟提供直播策略制定、 执行及把控；帮助企业在内容、渠道、场景、转化四个维度实现有针对性的营销，准确触 达潜在的品牌客户。在公众号+小程序代运营模式中，微盟在公域私域全场景进行品牌推 广；使用微商城、智营销等商业云平台满足不同企业的营销需求；并提供专属定制套餐， 最大限度满足客户需求。无论在微信生态布局、渠道布局、还是品牌营销升级方面，微盟 都具有强大的优势。

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　　精选报告来源：【未来智库官网】。