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　　目前三大传统电商，拼多多最猛，阿里最大，京东虽为老三，也有其优势，那么，拼多多靠什么突然崛起？阿里又错过了什么机会？而京东，其优势还能不能持续？放在一个更长的时代背景下，谁能赢得未来呢？让我们做几点分析，不妥之处，敬请指正。

　　一、大势·战略

　　曾几何时，业内认为，凭借阿里巴巴、京东长久以来在电商赛道的垄断地位，其他电商平台基本没有崛起的可能，但事实证明，拼多多以迅雷不及掩耳之势，快速崛起，反超阿里巴巴，把京东远远抛在了后面。

　　今年之内，拼多多两度市值超越阿里，坐上了中国电商的头把交椅，同时，截至当前，阿里巴巴市值是巅峰市值的30%左右，京东市值是巅峰市值的40%左右，而拼多多市值是巅峰市值的70%左右，这也可见资本市场更加认可拼多多。

　　从三大电商平台垫底，到一度跻身三大电商平台之首，可以说拼多多成功崛起了，2024年上半年财务数据更加证明这一点：拼多多的净利润达到600.07亿元，同比增长182.9%；京东也获得创纪录的209.59亿元净利润，同比增长59.7%；阿里上半年净利润249.41亿元，同比减少54.3%。

　　总的说来，营收方面：拼多多暴增，阿里、京东微增；经营利润和经营利润率增速方面：拼多多暴增，京东微增，而阿里双减；拼多多净利润已经超过京东和阿里之和。

　　当然，从资产规模来看，阿里占尽优势，拼多多增速最高，然而，我们也要注意这样一个实事，无论阿里还是京东，最近半年负债的增速都远高于资产的累积速度，更为重要的指标是，拼多多纳税已远超京东，直奔阿里而去，这说明，传统老大阿里已跑不动，新来的拼多多还在狂奔。

　　为什么出现这样的情况呢？业界普遍认为，前几年，和阿里、京东相比，拼多多选对了发展战略，作为几十万人的大企业，战略很重要，而战略源于对大势的判断。

　　业内共识是，阿里和京东误判了大势，他们认为中产阶级数量将大幅增加，所以努力方向是升级，比如阿里将更多资源投入到象征品牌、优质、高端的天猫；拼多多正好相反，认为中产阶级数量将大幅减少，所以努力方向是降级，也就是替代了阿里旗下淘宝的生态位。

　　其实，消费升级，中产阶级数量大幅增加，在前几年，不仅是阿里与京东的看法，而是舆论的主流。站在2016年的时间点来看，阿里和京东两家的中产阶级数量大幅增加判断是主流思想，拼多多的中产数量大幅减少判断才是逆流而动。

　　张勇执掌阿里的时代里，阿里内部认为中国消费正在升级——中国中产们愿意买贵，也愿意为欲望和溢价付费，坚信消费升级的趋势会持续，于是整个集团都在谈消费升级，弱化了主打低价策略的中小商家，这部分商家及其背后代表的下沉市场用户被拼多多有效承接。

　　从2016年开始，阿里巴巴大力扶持天猫，并对聚划算平台进行改革，导致流量成本大幅增长，迫使一些中小型商家退出平台；同时，阿里培养的头部主播的崛起，不仅挤压了中小商家们的生存空间，同时也卷走了不少原本属于阿里的平台流量与广告费。

　　那么，是不是拼多多决策者高瞻远瞩，在当时正确地预判了未来的走势，也不一定是，因为，拼多多比阿里、京东成立晚得多，在成立之时，前二者已是庞然大物，因此，从错位竞争出发，两大巨头都押注中产阶级数量大幅增加，拼多多的体量太小无力与之正面竞争，就选择阿里和京东放弃的赛道，押注中产数量减少，没想到最后大获成功。

　　京东与阿里的天猫主打品质，瞄准的是中产阶级的消费，但在目前情势下，中产阶级于前些年高企的房价与眼下窘急的就业压力，根本没有能力进行大的消费，所以消费下移就成了难以逆转的趋势，而拼多多刚好站在下移的这个节点上。拼多多凭借其高性价比和简单高效的策略，通过提供极低的价格和简单的购物流程，吸引了大量年轻用户，成功实现了弯道超车。

　　过去资本市场相信以阿里为代表的互联网巨头能够引领新零售的未来，而今天，拼多多所倡导的低价才是当下消费市场的最大公约数。（需了解详细情况，可参考本公众号2023年12月6日的原创文章《中国电商，各领风骚三五年？》）

　　亡羊补牢，未为晚也，2024年，经济增长模式转型，由过去全球化红利、技术发展基础上的数量扩张模式，转型为脱钩断链、内需为核心的高质量增长模式，如何以这一转变，来制定自己未来的发展战略，三大传统电商都需要进行认真的思考。

　　二、个性·趋同

　　阿里，曾经是行业的老大，就是今天，体量依然位居第一的位置，然而面对拼多多的奋起直追，阿里正在多个产业领域失去其领导力和主导权，阿里核心电商业务面临份额增长的天花板。

　　总的来说，曾经的我国电商们，都有其个性，凭借各自独特的优势和战略，在市场中占据了重要的位置，拼多多战略聚焦下沉市场，京东是自营电商，淘宝是经济型客户，天猫是中高端客户，加上抖音快手，是兴趣电商，他们本质上有很大的差异。

　　就三大传统电商来说，淘宝拥有全网最丰富的商品和品牌供给，形成了庞大的商品池和卖家生态，为消费者提供了丰富的选择；而京东的拿手锏是自营，竞争要点是物流，自营保证了商品品质，而自建物流，保证了消费者的体验，

　　而拼多多则是将“电商“与“社交”进行深度融合，重点是家喻户晓的“拼团”，用优惠的价格购买商品。拼团世界里，社交分享是其核心，社交属性和高性价比激发了非刚性购物需求。拼多多的另一特点是低价，以商品分享推荐为主，推出低价和爆款商品。

　　因此，过去消费者购物，则是针对三大电商的不同特点，有所选择：大品牌选京东，日用商品选淘宝，小商品和助农产品就选拼多多。

　　然而，目前，电商生态状况与竞争趋势，可以用一个词来概括，那就是“趋同”，所有的电商们都在学着别人的路子，踏入对方的花园，这并不是一个坏兆头，但不要成了东施效颦。

　　阿里与京东，不约而同地开始踏入与拼多多类似的路径，学着躬身讲低价的故事，于是，从去年618前夕，马云为淘天定调：“回归淘宝、回归用户、回归互联网”，一系列的举动都在表明阿里在一个消费更理性时代里的转身与选择。